by (Bloomberg) — Η μεγαλύτερη αγορά ομολόγων στον κόσμο παρέμεινε υπό πίεση, με τους traders να αναλύουν μια σειρά από σχόλια εκπροσώπων της Federal Reserve σχετικά με την εικασία ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν θα βιαστούν να μειώσουν τα επιτόκια.
Τα πιο διαβασμένα του Bloomberg
Πριν από την ομιλία του Τζερόμ Πάουελ, οι αποδόσεις των αμερικανικών διετών ομολόγων πλησίασαν το όριο του 5%. Το δολάριο επέκτεινε το ράλι του για πέμπτη συνεχόμενη συνεδρίαση. Οι μετοχές υποχώρησαν μετά τη χειρότερη συνεχόμενη πώληση τους σε περισσότερο από ένα χρόνο.
“Ο Πάουελ είναι πιθανό να καθορίσει τη βραχυπρόθεσμη αφήγηση της αγοράς”, δήλωσε ο Chris Senyek της Wolfe Research. «Ο πρόεδρος της Federal Reserve είναι πάντα μπαλαντέρ».
Για τον Krishna Guha του Evercore, τα σχόλια του Πάουελ είναι “πιο πολύ πιο διακυβευμένα από το συνηθισμένο” μετά τα καυτά οικονομικά δεδομένα.
«Πιστεύουμε ότι θα προσπαθήσει να συνδυάσει ένα καθησυχαστικό μήνυμα για τη συνολική οικονομία του αποπληθωρισμού με την έμφαση ότι η Fed δεν θα σαρώσει τα πρόσφατα δεδομένα κάτω από το χαλί», είπε ο Guha.
Ο S&P 500 ήταν περίπου 5.050 μονάδες. Η Bank of America Corp. βυθίστηκε καθώς οι διαγραφές επισφαλών δανείων ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, ενώ η Morgan Stanley σημείωσε άνοδο καθώς οι έμποροι δημιούργησαν σταθερά έσοδα. Η UnitedHealth Group Inc. ηγήθηκε των κερδών του Dow Jones Industrial Average μετά τα αποτελέσματά του.
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων έφθασαν σε νέο υψηλό για το 2024. Το δολάριο κατευθύνθηκε προς τη μεγαλύτερη πενθήμερη άνοδο του σε περισσότερο από ένα χρόνο. Το πετρέλαιο παρουσίαζε διακυμάνσεις καθώς οι έμποροι παρακολουθούσαν την απάντηση του Ισραήλ σε μια άνευ προηγουμένου επίθεση από το Ιράν.
Υπό το φως των πρόσφατων οικονομικών εξελίξεων στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο τόνος του Πάουελ θα είναι βασικός, σύμφωνα με τον Γουίν Θιν και τον Ελίας Χαντάντ των Brown Brothers Harriman.
«Υπάρχει πάντα ένας σημαντικός κίνδυνος ο Πάουελ να κάνει ένα μέτριο ολίσθημα στα σχόλιά του», είπαν. «Ωστόσο, περιμένουμε να διατηρήσει έναν πιο επιθετικό τόνο. Η Federal Reserve χρειάζεται και θέλει η αγορά να κάνει την προσαρμογή για αυτούς. «Αυτό σημαίνει υψηλότερες αποδόσεις, κάτι που απαιτεί έναν πιο επιθετικό τόνο από την Federal Reserve».
Σύμφωνα με τον Mohamed El-Erian, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής σε όλο τον κόσμο αγωνίζονται να αντιμετωπίσουν την άνοδο του δολαρίου και τα υψηλά επιτόκια των ΗΠΑ.
«Οι αρχές σε όλο τον κόσμο έχουν παγώσει λίγο στο πώς να αντιδράσουν σε μια ευρεία ενίσχυση του δολαρίου». Ο El-Erian, πρόεδρος του Queens’ College του Cambridge και αρθρογράφος του Bloomberg, δήλωσε στο Bloomberg Television την Τρίτη. «Πώς αντιδράτε σε μια γενική αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ;»
Ο αντιπρόεδρος της Federal Reserve, Philip Jefferson, δήλωσε την Τρίτη ότι ενώ έχει σημειωθεί σημαντική πρόοδος στη μείωση του πληθωρισμού, το έργο της Fed για βιώσιμη αποκατάσταση του πληθωρισμού 2% «δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί». Η ομόλογός της από το Σαν Φρανσίσκο, Mary Daly, επανέλαβε τη Δευτέρα το βράδυ ότι δεν υπάρχει επείγουσα ανάγκη προσαρμογής των επιτοκίων, επισημαίνοντας σταθερή οικονομική ανάπτυξη, ισχυρή αγορά εργασίας και ακόμη υψηλό πληθωρισμό.
Αφού ξεκίνησε το έτος προβλέποντας έως και έξι μειώσεις επιτοκίων το 2024, ή 1,5 ποσοστιαία μονάδα χαλάρωσης, οι έμποροι αμφιβάλλουν τώρα ότι θα σημειωθούν ακόμη και μισή μονάδα μειώσεις. Οι περισσότεροι οικονομολόγοι της Wall Street έχουν επίσης αναθεωρήσει τις προβλέψεις τους, θέτοντας ένα ζοφερό σενάριο για τις αποδόσεις των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης μιας πιθανής επανάληψης λήξεων άνω του 5% όπως έκαναν τον περασμένο Οκτώβριο.
Εν μέσω όλης της ανησυχίας, ο ευρέως παρακολουθούμενος δείκτης MOVE, ένας δείκτης που βασίζεται σε επιλογές για την αναμενόμενη αστάθεια των ομολόγων του Δημοσίου, έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό του από τον Ιανουάριο.
Η State Street Global Advisors υποστηρίζει μια αντίθετη έκκληση προς την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια μόλις τον Ιούνιο, παρά μια σειρά από ενδιαφέροντα οικονομικά στοιχεία που ώθησαν τους περισσότερους traders να αναβάλουν τα στοιχήματα για αργότερα μέσα στο έτος.
Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων παραμένει πεπεισμένος ότι η κεντρική τράπεζα θα ξεκινήσει τη νομισματική χαλάρωση πολύ πριν από τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ τον Νοέμβριο για να αποφύγει να θεωρηθεί ότι επηρεάζει το αποτέλεσμα, σύμφωνα με την επικεφαλής επενδύσεων Lori Heinel. Το πλαίσιο του πληθωρισμού εξακολουθεί να υποστηρίζει αυτό το μέτρο, δεδομένου ότι η πολιτική λειτουργεί με μεγάλη καθυστέρηση και η ποιότητα των πρόσφατων στοιχείων ήταν χαμηλή, είπε.
Η έκθεση στη μετοχή είναι τώρα τόσο υψηλή που οποιαδήποτε αδυναμία είναι πιθανό να προκαλέσει μεγαλύτερη πτώση μόλις οι επενδυτές αρχίσουν να περιορίζουν τις θέσεις τους long, σύμφωνα με κορυφαίους αναλυτές στρατηγικής της Wall Street.
Υπάρχουν 52 δισεκατομμύρια δολάρια σε θέσεις long στον S&P 500 και το 88% από αυτές είναι σε ζημία, μια κατάσταση που ο στρατηγός της Citigroup, Chris Montagu, βλέπει ως κίνδυνο για την αγορά.
Έρευνα της BofA έδειξε ότι οι επενδυτές αύξησαν την κατανομή τους σε μετοχές με καθαρό υπέρβαρο 34% (το μεγαλύτερο από τον Ιανουάριο του 2022) σε έρευνα που διεξήχθη από 5 έως 11 Απριλίου μεταξύ 224 συμμετεχόντων με 638 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Μια ξεχωριστή σημείωση έδειξε ότι οι πελάτες της BofA ήταν καθαροί πωλητές μετοχών στις ΗΠΑ για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα.
Οι πελάτες απέσυραν καθαρά 800 εκατομμύρια δολάρια από τις αμερικανικές μετοχές την πενθήμερη περίοδο έως τις 12 Απριλίου, καθώς ο δείκτης S&P 500 σημείωσε βουτιά κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, ανέφεραν σε σημείωμα την Τρίτη οι ποσοτικοί αναλυτές στρατηγικής υπό την ηγεσία της Jill Carey Hall.
«Υπάρχει μια διόρθωση στη χρηματιστηριακή αγορά σε εξέλιξη αυτή τη στιγμή, η οποία πυροδοτείται από τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή, τις αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων και τις ανησυχίες για καθυστερήσεις στις μειώσεις των επιτοκίων της Fed», δήλωσε ο James Demmert StreetResearch της Main. «Οι μετοχές επρόκειτο να υποχωρήσουν για αρκετό καιρό».
Ο Robert Kapito της BlackRock Inc. λέει ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι έτοιμη να ωφεληθεί καθώς οι επενδυτές αναπτύσσουν τα τεράστια μετρητά τους.
Υπάρχουν σχεδόν 9 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αμοιβαία κεφάλαια στην αγορά χρήματος και το ίδιο ποσό σε μετρητά στις τράπεζες, δήλωσε ο Kapito, πρόεδρος του μεγαλύτερου διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, στο Συμπόσιο Χρηματοοικονομικής και Καινοτομίας της Ασίας του Ειρηνικού στη Μελβούρνη.
«Η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων είναι ένα σημάδι ότι η παγκόσμια οικονομία και τα εταιρικά κέρδη είναι ισχυρά και ανθεκτικά», δήλωσε ο Demmert της Main Street Research. «Ενώ αυτή η οικονομική και εταιρική ισχύς μπορεί να οδηγήσει σε λιγότερες μειώσεις επιτοκίων από τις αναμενόμενες ή ακόμη και σε καμία μείωση στο άμεσο μέλλον, αυτό δεν είναι κάτι που θα καταστρέψει αυτή τη νέα ανοδική αγορά».
«Στην πρώιμη φάση ενός νέου οικονομικού κύκλου, είναι τα κέρδη – όχι η Federal Reserve – που οδηγούν τις μετοχές. «Τα κέρδη ήταν πολύ καλύτερα από τα αναμενόμενα και αναμένουμε παρόμοιο αποτέλεσμα καθώς η σεζόν κερδών επιστρέφει σε πλήρη εξέλιξη», κατέληξε.
Εταιρικά χαρακτηριστικά:
-
Οι έμποροι της Morgan Stanley σημείωσαν έσοδα πρώτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις προσδοκίες, καθώς ο γίγαντας διαχείρισης περιουσίας της επέστρεψε επίσης σε καλό δρόμο, σημειώνοντας μια σημαντική νίκη για τον νέο ηγέτη της, τον Ted Pick.
-
Η Bank of America Corp. ανέφερε υψηλά έξοδα και χρεώσεις για επισφαλή δάνεια που ήταν μεγαλύτερα από ό,τι περίμεναν οι αναλυτές, αποτυγχάνοντας να ικανοποιήσει τους επενδυτές με κέρδος στις συναλλαγές της.
-
Η PNC Financial Services Group Inc. έχασε τις εκτιμήσεις για τα καθαρά έσοδα από τόκους το πρώτο τρίμηνο, ένδειξη ότι ο δανειστής με έδρα το Πίτσμπουργκ συνέχισε να αγωνίζεται με την αδύναμη ανάπτυξη των δανείων.
-
Η Bank of New York Mellon Corp. ανέφερε έσοδα πρώτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, καθώς ο παλαιότερος δανειστής των ΗΠΑ επωφελήθηκε από τις υψηλότερες αξίες της αγοράς και την αυξημένη δραστηριότητα των πελατών.
-
Η UnitedHealth Group Inc. ξεπέρασε τις προσδοκίες για τα κέρδη της Wall Street και επιβεβαίωσε τις προοπτικές της για το έτος, παρά το κόστος που σχετίζεται με μια κυβερνοεπίθεση σε μια από τις θυγατρικές της που έχει κλονίσει τον κλάδο της υγειονομικής περίθαλψης.
-
Τα κέρδη του πρώτου τριμήνου της Johnson & Johnson ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις καθώς οι πωλήσεις φαρμάκων του γίγαντα της υγειονομικής περίθαλψης ήταν υψηλότερες από ό,τι ανέμεναν οι αναλυτές της Wall Street.
-
Η αύξηση των πωλήσεων της LVMH επιβραδύνθηκε νωρίτερα μέσα στο έτος, καθώς οι πλούσιοι καταναλωτές περιόρισαν τις δαπάνες για ακριβές τσάντες Louis Vuitton και Hennessy Cognac.
Τα βασικά γεγονότα αυτής της εβδομάδας:
-
ΔΤΚ Ευρωζώνης, Τετάρτη
-
Η Fed δημοσιεύει το μπεζ βιβλίο της την Τετάρτη
-
Η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ Λορέτα Μέστερ μιλάει την Τετάρτη
-
Η κυβερνήτης της Fed Μισέλ Μπάουμαν μιλάει την Τετάρτη
-
Ο Διοικητής της BOE Andrew Bailey μιλάει την Τετάρτη
-
Αποτελέσματα Taiwan Semiconductor, Πέμπτη
-
Κορυφαίος δείκτης του Συμβουλίου Διάσκεψης των ΗΠΑ, Πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών, αρχικές αιτήσεις ανεργίας, Πέμπτη
-
Η κυβερνήτης της Fed Μισέλ Μπάουμαν μιλάει την Πέμπτη
-
Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης Τζον Γουίλιαμς μιλάει την Πέμπτη
-
Ο Πρόεδρος της Fed της Ατλάντα Ραφαέλ Μπόστιτς μιλάει την Πέμπτη
-
Ο υποδιοικητής της BOE Dave Ramsden και το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ Joachim Nagel μιλούν την Παρασκευή
-
Ο πρόεδρος της Fed του Σικάγο, Austan Goolsbee, μιλά την Παρασκευή
Μερικές από τις κύριες κινήσεις στις αγορές:
Αποθέματα
-
Ο S&P 500 άλλαξε ελάχιστα στις 12:08 μ.μ. ώρα Νέας Υόρκης
-
Το Nasdaq 100 είχε μικρή αλλαγή
-
Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones σημείωσε άνοδο 0,4%
-
Ο Stoxx Europe 600 υποχώρησε 1,5%
-
Ο δείκτης MSCI World υποχώρησε 0,7%
Νομίσματα
-
Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot σημείωσε άνοδο 0,3%
-
Το ευρώ άλλαξε ελάχιστα στα 1,0625 δολάρια
-
Η λίρα υποχώρησε 0,1% στα 1,2429 δολάρια.
-
Το ιαπωνικό γεν υποχώρησε 0,2% στα 154,60 ανά δολάριο
ΚΡΥΠΤΟΝΟΜΙΣΜΑΤΑ
-
Το Bitcoin υποχώρησε 2,1% στα 61.849,44 δολάρια
-
Ο αιθέρας υποχώρησε 2,3% στα 3.011,09 $.
Αιχμαλωσία
-
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε πέντε μονάδες βάσης στο 4,65%
-
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου αυξήθηκε πέντε μονάδες βάσης στο 2,49%
-
Η απόδοση του βρετανικού 10ετούς αυξήθηκε έξι μονάδες βάσης στο 4,30%
Πρώτες ύλες
-
Το αργό πετρέλαιο West Texas Intermediate άλλαξε ελάχιστα
-
Ο χρυσός σποτ σημείωσε άνοδο 0,3% στα 2.389,93 δολάρια η ουγγιά.
Αυτή η ιστορία δημιουργήθηκε με τη βοήθεια του Bloomberg Automation.
–Με τη βοήθεια των Farah Elbahrawy, Sagarika Jaisinghani, Esha Dey, Natalia Kniazhevich, Alexandra Semenova και Carter Johnson.
Το Bloomberg Businessweek με τις περισσότερες διαβάσεις
©2024 Bloomberg LP
