by Πάνω από έξι δεκαετίες, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) Ο Διευθύνων Σύμβουλος Warren Buffett έχει οργανώσει μια κλινική για τη Wall Street και τους τακτικούς επενδυτές. Ενώ η ευρεία βάση S&P 500 πλησιάζει μια συνολική απόδοση, συμπεριλαμβανομένων των καταβληθέντων μερισμάτων, 34.000% Από τότε που η ευγενική επωνυμία “Oracle of Omaha” έγινε Διευθύνων Σύμβουλος στα μέσα της δεκαετίας του 1960, ο Buffett έχει επιτύχει ένα εκπληκτικό συνολικό κέρδος σχεδόν 5.000.000 $ για τις μετοχές της εταιρείας σας (BRK. Class A. ΕΝΑ)!
Αν και ο Buffett είναι τόσο λανθασμένος όσο κάθε επενδυτής, αυτός και οι κορυφαίοι επενδυτικοί του σύμβουλοι, στους οποίους μέχρι τον πρόσφατο θάνατό του περιλαμβανόταν ο «αρχιτέκτονας της Berkshire Hathaway», ο Charlie Munger, έχουν επιδείξει ταλέντο στο να βρίσκουν ευκαιρίες κρυμμένες σε κοινή θέα. Δεκαετίες σταθερής υπεραπόδοσης του S&P 500 είναι ο λόγος που οι επαγγελματίες και καθημερινοί επενδυτές περιμένουν στην άκρη των παροιμιωδών θέσεων τους για να μάθουν τι μετοχές αγόραζαν και πουλούσαν ο Buffett και η ομάδα του.
Παρόλο που ο Buffett ήταν καθαρός πωλητής μετοχών πρόσφατα, μερικές μετοχές έχουν τραβήξει το μάτι του.
Αν και ο Μπάφετ έχει επανειλημμένα γνωμοδοτήσει ότι «δεν θα στοιχηματίσει ποτέ εναντίον των Ηνωμένων Πολιτειών», αυτός και η ομάδα του ήταν καθαροί πωλητές μετοχών για πέντε συνεχόμενα τρίμηνα. Συνολικά, σχεδόν 39 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερες μετοχές πουλήθηκαν από ό,τι αγοράστηκαν μεταξύ της 1ης Σεπτεμβρίου 2022 και της 31ης Δεκεμβρίου 2023.
Παρά το γεγονός ότι είναι καθαρός πωλητής μετοχών, μερικές μετοχές έχουν πρόσφατα τραβήξει την προσοχή του Oracle of Omaha. Συγκεκριμένα, τα πιο έξυπνα επενδυτικά μυαλά της Berkshire έχουν προσανατολιστεί προς δύο ενεργειακές μετοχές: Σιρίτι (NYSE: CVX) και Western Oil (NYSE: OXY).
Από τότε που ανέβηκε η αυλαία το 2022, ο Μπάφετ και η ομάδα του έχουν αγοράσει περισσότερες από 248 εκατομμύρια μετοχές της Occidental Petroleum. Εν τω μεταξύ, οι καταθέσεις του Έντυπου 13F στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δείχνουν ότι κορυφαίοι επενδυτές της Berkshire πρόσθεσαν περίπου 15,85 εκατομμύρια μετοχές της Chevron το τρίμηνο που έληξε τον Δεκέμβριο. Μαζί, αυτές οι δύο μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου αντιπροσωπεύουν 37,2 δισεκατομμύρια δολάρια από το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο 368 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Berkshire.
Ο λόγος που ο Buffett και η ομάδα του έχουν αφήσει τόσες πεποιθήσεις και κεφάλαια πίσω από αυτές τις δύο ενεργειακές μετοχές είναι απλός: Πιστεύουν ότι η τιμή spot του αργού πετρελαίου θα παραμείνει πάνω από τα ιστορικά πρότυπα ή δυνητικά θα αυξηθεί ακόμη περισσότερο. Με τις περισσότερες μεγάλες εταιρείες ενέργειας να αναγκάζονται να μειώσουν τις κεφαλαιουχικές τους δαπάνες κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19, η παγκόσμια προσφορά αργού πετρελαίου είναι πλέον κάπως περιορισμένη. Γενικά, όταν η προσφορά ενός ζητούμενου αγαθού είναι χαμηλή, η τιμή αυτού του αγαθού αυξάνεται.
Η ελκυστικότητα της Chevron, η οποία κατέχει ελαφρώς μεγαλύτερη θέση με χρηματιστηριακή αξία περίπου 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι ότι είναι ένας ολοκληρωμένος χειριστής. Εκτός από τις γεωτρήσεις για πετρέλαιο και φυσικό αέριο, εκμεταλλεύεται αγωγούς πετρελαίου, χημικά εργοστάσια και διυλιστήρια, τα οποία παρέχουν προβλέψιμες λειτουργικές ταμειακές ροές σε οποιοδήποτε οικονομικό κλίμα ή αντιστάθμιση έναντι μιας χαμηλότερης τιμής αργού πετρελαίου.
Η Occidental Petroleum είναι επίσης μια ολοκληρωμένη εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου, αλλά συγκριτικά βασίζεται στις εργασίες γεώτρησης με υψηλότερο περιθώριο κέρδους για το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της. Μια υψηλότερη τιμή του πετρελαίου θα ωφελήσει δυσανάλογα την Occidental.
Η Oracle of Omaha έχει επενδύσει 74 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια αγαπημένη μετοχή σε λιγότερο από έξι χρόνια
Δεδομένου ότι ο Buffett έχει συγκεντρώσει μερίδιο 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Occidental σε λίγο περισσότερο από δύο χρόνια, είναι πιθανό να υποτεθεί ότι η Chevron ή ίσως μετοχές τεχνολογίας μήλοπου περιλαμβάνει σχεδόν το 42% των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων, είναι η αγαπημένη μετοχή της Oracle of Omaha για αγορά, αλλά θα κάνετε λάθος.
Αν και δεν θα το βρείτε να περιλαμβάνεται στο 13F της Berkshire Hathaway, ο Buffett έχει ξοδέψει περισσότερα από 74 δισεκατομμύρια δολάρια αγοράζοντας μετοχές μιας αγαπημένης μετοχής από τα μέσα του 2018.
Για να το θέσουμε σε προοπτική, ο δείκτης αναφοράς S&P 500 αποτελείται από 500 εταιρείες. Μέχρι το τέλος της 10ης Απριλίου, 378 από αυτές τις εταιρείες είχαν χρηματιστηριακή αξία μικρότερη από 74 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο Warren Buffett και οι κορυφαίοι επενδυτικοί του σύμβουλοι θα μπορούσαν, θεωρητικά, να έχουν αγοράσει οποιαδήποτε από αυτές τις 378 δοκιμασμένες στο χρόνο επιχειρήσεις με τα μετρητά που αντ’ αυτού διατέθηκαν σε μια ειδική μετοχή σε λιγότερο από έξι χρόνια.
Αυτό που κάνει τόσο εντυπωσιακή την αδιάκοπη αγορά αυτών των αγαπημένων μετοχών από τον Warren Buffett είναι ότι Είναι μετοχές της δικής σας εταιρείας τι αγοράζεις!
Πριν από τον Ιούλιο του 2018, το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της Berkshire Hathaway απαιτούσε οι μετοχές της εταιρείας να διαπραγματεύονται στο 120% ή κάτω της λογιστικής αξίας προτού μπορέσουν να εξαγοραστούν. Σε κανένα σημείο των ετών που προηγήθηκαν αυτής της ημερομηνίας, η μετοχή της Berkshire δεν έπεσε σε ή κάτω από αυτό το όριο, πράγμα που σήμαινε ότι ο Buffett δεν μπορούσε να πατήσει το έναυσμα για εξαγορές αξίας ούτε μιας δεκάρας.
Ωστόσο, τα πράγματα άλλαξαν πολύ στις 17 Ιουλίου 2018. Το διοικητικό συμβούλιο της Berkshire Hathaway προσάρμοσε τις συμφωνίες που διέπουν το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της εταιρείας για να επιτρέψουν στους Buffett και Munger να κάνουν τα μαγικά τους. Το συμβούλιο όρισε δύο κριτήρια:
-
Εφόσον η Berkshire Hathaway έχει τουλάχιστον 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, ισοδύναμα μετρητών και ομόλογα των ΗΠΑ στον ισολογισμό της. και
-
Ο Warren Buffett και ο Charlie Munger πιστεύουν ότι οι μετοχές της εταιρείας τους είναι εγγενώς φθηνές και ότι οι εξαγορές μπορούν να ξεκινήσουν χωρίς ημερομηνία λήξης ή όριο δαπανών.
Ο Buffett έχει επαναγοράσει μετοχές της Berkshire Hathaway για 22 συνεχόμενα τρίμηνα από τότε που το διοικητικό συμβούλιο άλλαξε αυτά τα κριτήρια.
Δεδομένου ότι η Berkshire Hathaway δεν πληρώνει μερίσματα, οι επαναγορές μετοχών είναι ο ευκολότερος τρόπος για την εταιρεία να ανταμείψει τους μακροπρόθεσμους επενδυτές της. Οι εξαγορές μετοχών μειώνουν σταθερά τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία, γεγονός που αυξάνει σταδιακά τα μερίδια ιδιοκτησίας των επενδυτών στην εταιρεία.
Επιπλέον, οι εταιρείες με σταθερό ή αυξανόμενο καθαρό εισόδημα τείνουν να απολαμβάνουν υγιή ανάπτυξη στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) χάρη στις εξαγορές. Με σχεδόν 168 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, ισοδύναμα μετρητών και ομόλογα των ΗΠΑ στον ισολογισμό της Berkshire στις 31 Δεκεμβρίου, μπορείτε να είστε βέβαιοι ότι το Oracle of Omaha θα συνεχίσει να επενδύει το κεφάλαιο της εταιρείας του στην αγαπημένη του μετοχή, Berkshire Hathaway.
Θα πρέπει να επενδύσετε 1.000 $ στην Berkshire Hathaway αυτή τη στιγμή;
Πριν αγοράσετε μετοχές της Berkshire Hathaway, σκεφτείτε το εξής:
Αυτός Varied and Dumb Stock Advisor Η ομάδα αναλυτών μόλις προσδιόρισε τι πιστεύει ότι είναι 10 καλύτερες μετοχές για να αγοράσουν οι επενδυτές τώρα… και η Berkshire Hathaway δεν ήταν ένας από αυτούς. Οι 10 μετοχές που έκαναν την περικοπή θα μπορούσαν να παράγουν τεράστιες αποδόσεις τα επόμενα χρόνια.
Σύμβουλος μετοχών παρέχει στους επενδυτές ένα εύκολο στην παρακολούθηση σχέδιο επιτυχίας, που περιλαμβάνει καθοδήγηση για το πώς να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο, τακτικές ενημερώσεις αναλυτών και δύο νέες επιλογές μετοχών κάθε μήνα. Αυτός Σύμβουλος μετοχών Η υπηρεσία έχει υπερτριπλασιάσει την απόδοση του S&P 500 από το 2002*.
Δείτε τις 10 ενέργειες
*Το Stock Advisor επιστρέφει από τις 8 Απριλίου 2024
Ο Sean Williams δεν έχει θέση σε καμία από τις μετοχές που αναφέρονται. Το Motley Fool έχει θέσεις και προτείνει Apple, Berkshire Hathaway και Chevron. Το Motley Fool προτείνει το Occidental Petroleum. Το Motley Fool έχει μια πολιτική αποκάλυψης.
Ο Warren Buffett θα μπορούσε να είχε αγοράσει οποιαδήποτε από τις 378 εταιρείες του S&P 500 για 74 δισεκατομμύρια δολάρια. Αντ ‘αυτού, το He Piled It All Into One Beloved Action δημοσιεύτηκε αρχικά από το The Motley Fool
