April 21, 2024

2 μετοχές μερίσματος εξαιρετικά υψηλής απόδοσης Οι δισεκατομμυριούχοι δεν μπορούν να σταματήσουν να αγοράζουν και 1 δεν μπορούν να πουλήσουν αρκετά γρήγορα

Μία φορά κάθε τρίμηνο, τόσο οι επαγγελματίες όσο και οι απλοί επενδυτές έχουν την ευκαιρία να κοιτάξουν πάνω από τους παροιμιώδεις ώμους των κορυφαίων διαχειριστών χρημάτων της Wall Street για να δουν τι αγόραζαν ή πουλούσαν. Η Τετάρτη, 14 Φεβρουαρίου σηματοδότησε την ημέρα κατάθεσης του εντύπου 13F για το τέταρτο τρίμηνο στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Ενώ οι περισσότεροι επενδυτές έχουν πιθανώς εμμονή με το τι κάνουν τα πιο έξυπνα μυαλά της Wall Street με τις μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης (AI), οι κινήσεις κάτω από το ραντάρ που κάνουν οι δισεκατομμυριούχοι επενδυτές μπορεί μερικές φορές να είναι ακόμη πιο αποκαλυπτικές.

Δύο κόκκινα ζάρια που λένε αγορά και πώληση ρίχνονται σε έγγραφα που δείχνουν γραφήματα, όγκο και ποσοστά.Δύο κόκκινα ζάρια που λένε αγορά και πώληση ρίχνονται σε έγγραφα που δείχνουν γραφήματα, όγκο και ποσοστά.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Ο τελευταίος γύρος των 13F, ο οποίος παρουσιάζει τη συναλλακτική δραστηριότητα για το τρίμηνο που έληξε τον Δεκέμβριο, περιγράφει λεπτομερώς μια χούφτα κινήσεων που έγιναν από επιτυχημένους δισεκατομμυριούχους επενδυτές σε μετοχές μερισμάτων εξαιρετικά υψηλής απόδοσης. Αναφέρομαι σε εισηγμένες εταιρείες των οποίων η απόδοση είναι τουλάχιστον τέσσερις φορές μεγαλύτερη από τον δείκτη αναφοράς. S&P 500.

Ενώ δύο επώνυμα, εξαιρετικά υψηλής απόδοσης εταιρείες εξαγοράστηκαν από δισεκατομμυριούχους το τέταρτο τρίμηνο, μια απολύτως υπερχρεωμένη μηνιαία μετοχή μερίσματος, με απόδοση άνω του 15%, απορρίφθηκε με ντάμπινγκ.

Νο. 1 δισεκατομμυριούχοι της μετοχής εξαιρετικά υψηλής απόδοσης μερίσματος: AT&T (απόδοση 6,54%)

Η πρώτη μετοχή εισοδήματος υψηλών οκτανίων που είχε δισεκατομμυριούχους επενδυτές πρόθυμους να πατήσουν το κουμπί αγοράς κατά το τέταρτο τρίμηνο δεν είναι άλλη από τον γίγαντα των τηλεπικοινωνιών. AT&T (NYSE: T). Συνολικά τέσσερις δισεκατομμυριούχοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων πραγματοποίησαν σημαντικές αγορές για τα αντίστοιχα κεφάλαιά τους, συμπεριλαμβανομένων (συνολικών μετοχών που αγοράστηκαν σε παρένθεση):

  • Ken Griffin της Citadel Advisors (29.512.760 μετοχές)

  • Israel Englander of Millennium Management (19.054.972 μετοχές)

  • Steven Cohen της Point72 Asset Management (4.970.954 μετοχές)

  • Ray Dalio της Bridgewater Associates (1.143.449 μετοχές)

Η έκκληση για αυτούς τους δισεκατομμυριούχους, εκτός από την απολαυστική απόδοση 6,5% της AT&T, είναι πιθανώς η υπερβολική αντίδραση της Wall Street σε ορισμένους αντίθετους ανέμους που αντιμετωπίζει η εταιρεία.

Για παράδειγμα, η AT&T χτυπήθηκε τον περασμένο Ιούλιο μετά από αναφορά Η Wall Street Journal ισχυρίστηκε ότι οι παλαιούχοι πάροχοι τηλεπικοινωνιών θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν σημαντικές περιβαλλοντικές και υγειονομικές υποχρεώσεις που σχετίζονται με τη χρήση καλωδίων με επένδυση από μόλυβδο. Ωστόσο, η AT&T απάντησε σημειώνοντας ότι οι δοκιμές της δεν αποκάλυψαν κανέναν κίνδυνο για την ανθρώπινη υγεία ή το περιβάλλον. Ακόμη και αν υπήρχε κάποια μορφή οικονομικής ευθύνης στο μέλλον για την AT&T, είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα αποφασιζόταν στο διαβόητα αργό δικαστικό σύστημα των ΗΠΑ. Εν ολίγοις, δεν είναι κάτι για το οποίο οι επενδυτές πρέπει να ανησυχούν αυτή τη στιγμή.

Η AT&T επιβαρύνθηκε επίσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ που ξεκίνησε τον πιο επιθετικό κύκλο αύξησης των επιτοκίων από τις αρχές της δεκαετίας του 1980. Οι περισσότερες παραδοσιακές εταιρείες τηλεπικοινωνιών είναι βαριά χρεωμένες, πράγμα που σημαίνει ότι η μελλοντική αναχρηματοδότηση ή/και οι συμφωνίες με βάση το χρέος θα είναι ακριβότερες.

Η ουσία είναι ότι ο ισολογισμός της AT&T έχει βελτιωθεί σημαντικά από τότε που εκποίηση του τμήματος περιεχομένου WarnerMedia τον Απρίλιο του 2022. Τα τελευταία επτά τρίμηνα που έληξαν στις 31 Δεκεμβρίου 2023, το καθαρό χρέος της AT&T μειώθηκε από 169 δισεκατομμύρια δολάρια σε 128,9 δισεκατομμύρια δολάρια. Ενώ υπάρχει ακόμη δουλειά που πρέπει να γίνει για τη βελτίωση της οικονομικής ευελιξίας της εταιρείας, το μέρισμα της AT&T είναι αναμφισβήτητα ασφαλές.

Τέλος, οι αναβαθμίσεις του δικτύου της AT&T της επέτρεψαν να επωφεληθεί από τη συνεχιζόμενη επανάσταση του 5G. Η αύξηση της κατανάλωσης δεδομένων οδηγεί τις πωλήσεις στον τομέα της ασύρματης σύνδεσης. Εν τω μεταξύ, η εταιρεία κατέγραψε την έκτη συνεχόμενη χρονιά της με τουλάχιστον 1 εκατομμύριο καθαρές προσθήκες ευρυζωνικών συνδέσεων το 2023. Οι πελάτες ευρυζωνικότητας είναι ο τέλειος στόχος για ομαδοποίηση υπηρεσιών υψηλού περιθωρίου κέρδους.

Νο. 2 δισεκατομμυριούχοι της μετοχής εξαιρετικά υψηλής απόδοσης μερίσματος: Pfizer (απόδοση 6,08%)

Μια δεύτερη μετοχή μερίσματος εξαιρετικά υψηλής απόδοσης που δισεκατομμυριούχοι επενδυτές φώναζαν να αγοράσουν κατά το τρίμηνο που έληξε τον Δεκέμβριο είναι ένας φαρμακευτικός κολοσσός. Pfizer (NYSE: PFE). Τρεις εξέχοντες δισεκατομμυριούχοι αύξησαν σημαντικά τις υπάρχουσες συμμετοχές του ταμείου τους, συμπεριλαμβανομένων (συνολικών μετοχών που αγοράστηκαν σε παρένθεση):

  • Jeff Yass της Susquehanna International (10.947.182 μετοχές)

  • Ken Griffin της Citadel Advisors (9.343.112 μετοχές)

  • Israel Englander of Millennium Management (5.282.369 μετοχές)

Κάπως παρόμοια με την AT&T, η έκκληση για τους Yass, Griffin και Englander μπορεί να είναι η πτωτική υπερβολική αντίδραση της Wall Street στις πτωτικές πωλήσεις και τα κέρδη της Pfizer μετά τα χειρότερα της πανδημίας COVID-19.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η Pfizer ήταν ο κύριος δικαιούχος της πανδημίας, από επιχειρησιακή άποψη. Το 2022, η εταιρεία πούλησε περισσότερα από 56 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμό του εμβολίου της (Comirnaty) και της στοματικής θεραπείας της (Paxlovid). Το 2024, αυτές οι δύο θεραπείες αναμένεται να αποφέρουν μόλις 8 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένες πωλήσεις. Αυτός ο πληθωρισμός και ο αποπληθωρισμός των πωλήσεων της Pfizer είχε αρκετά αρνητικό αντίκτυπο στην τιμή της μετοχής της.

Αλλά είναι ενδιαφέρον ότι οι πωλήσεις της Pfizer συνέχισαν να αυξάνονται το 2023 (αύξηση 7%), εξαιρουμένου του αντίκτυπου των θεραπειών της για τον COVID-19, και είναι πιθανό να επεκταθούν ξανά το 2024. Παρά το παροιμιώδες φρούτο χαμηλών κρεμάτων Ενώ η πανδημία είναι στον καθρέφτη , η εξαιρετική τιμολογιακή ισχύς και η καινοτομία συνεχίζουν να πρωτοστατούν.

Επιπλέον, η Wall Street μπορεί να αντιδρά υπερβολικά στις επιπόλαιες οδηγίες της Pfizer για το 2024 μετά την εξαγορά της εταιρείας ανάπτυξης φαρμάκων κατά του καρκίνου, Seagen. Παρά το χτύπημα 0,40 $ ανά μετοχή στα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας φέτος, η εξαγορά της Pfizer αναμένεται να δημιουργήσει μακροπρόθεσμες συνέργειες κόστους, καθώς και να επεκτείνει σημαντικά το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας και την τροχιά πωλήσεων στην ογκολογία.

Οι δισεκατομμυριούχοι μπορεί επίσης να προσελκύονται από τον αμυντικό χαρακτήρα των μετοχών υγειονομικής περίθαλψης. Δεν έχουμε την πολυτέλεια να επιλέξουμε πότε αρρωσταίνουμε ή ποιες ασθένειες θα εμφανίσουμε. Ανεξάρτητα από τις επιδόσεις της οικονομίας των ΗΠΑ, θα υπάρχει πάντα ζήτηση για νέες θεραπείες. Αυτό σημαίνει συνεπή λειτουργική ταμειακή ροή σε σχεδόν οποιοδήποτε οικονομικό κλίμα για μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες όπως η Pfizer.

Γραμμάτια πολλών εκατοντάδων δολαρίων διαμορφώθηκαν για να σχηματίσουν ένα υποτυπώδες σπίτι.Γραμμάτια πολλών εκατοντάδων δολαρίων διαμορφώθηκαν για να σχηματίσουν ένα υποτυπώδες σπίτι.

Πηγή εικόνας: Getty Images.

Οι δισεκατομμυριούχοι μετοχών υψηλής απόδοσης μερισμάτων δεν μπορούν να πουλήσουν αρκετά γρήγορα: Επένδυση AGNC (απόδοση 15,19%)

Ωστόσο, δεν περιλαμβάνονταν όλες οι μετοχές με υπερφόρτωση μερισμάτων στη λίστα αγορών των πιο επιτυχημένων διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων της Wall Street. Κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου, παρακολουθήσαμε πέντε γνωστούς δισεκατομμυριούχους να υποβάλουν αίτηση για έξοδο από το ενυπόθηκο επενδυτικό καταπίστευμα σε ακίνητα (REIT). AGNC Investment (NASDAQ:AGNC)συμπεριλαμβανομένων (σύνολο μετοχών που πωλήθηκαν σε παρένθεση):

  • Israel Englander of Millennium Management (2.332.796 μετοχές)

  • Jeff Yass της Susquehanna International (1.559.922 μετοχές)

  • John Overdeck και David Siegel της Two Sigma Investments (1.501.624 μετοχές)

  • Ken Griffin των Citadel Advisors (300.555 μετοχές)

Ο πιο πιθανός λόγος που τέσσερις στους πέντε από αυτούς τους δισεκατομμυριούχους πέταξαν τα μερίδια των αντίστοιχων ταμείων τους στην AGNC κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου (μόνο η Susquehanna του Yass εξακολουθεί να κατέχει μια μικρή θέση) είναι η καμπύλη απόδοσης.

Τα στεγαστικά REIT είναι πολύ ευαίσθητα στις αλλαγές των επιτοκίων. Εταιρείες όπως η AGNC θέλουν να δανειστούν χρήματα με χαμηλά βραχυπρόθεσμα επιτόκια και να χρησιμοποιήσουν αυτό το κεφάλαιο για να αγοράσουν μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερης απόδοσης. Η ταχεία αύξηση των επιτοκίων, που μπορεί να αυξήσει το βραχυπρόθεσμο κόστος δανεισμού, και οι ανεστραμμένες καμπύλες αποδόσεων, που μειώνουν το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο, τείνουν να διαταράξουν το λειτουργικό μοντέλο της AGNC Investment. Αντεστραμμένη καμπύλη απόδοσης είναι αυτή στην οποία τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα που λήγουν σε ένα έτος ή λιγότερο παράγουν υψηλότερες αποδόσεις από τα ομόλογα που λήγουν, για παράδειγμα, σε 10 ή 30 χρόνια.

Κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου, η αντιστροφή απόδοσης μεταξύ του 10ετούς ομολόγου του Δημοσίου και του τρίμηνου γραμματίου του Δημοσίου αυξήθηκε σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από τον Ιούλιο του 2023. Μια απότομη κλίση της καμπύλης αποδόσεων πιθανώς υποδηλώνει πτώση της αξίας. Λογιστική AGNC και/ή συστολή. του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου της.

Αν και οι δισεκατομμυριούχοι πούλησαν αποφασιστικά την AGNC Investment και την τεράστια απόδοσή της 15,2% στο τέταρτο τρίμηνο, νομίζω ότι θα μπορούσε να υπάρχει φως στο τέλος του τούνελ για την εταιρεία. Ενώ η λειτουργική απόδοση των REIT στεγαστικών δανείων δεν αλλάζει σε μια στιγμή, η ιστορία προτείνει μια ομαλοποίηση της καμπύλης απόδοσης νωρίτερα παρά αργότερα. Όταν η καμπύλη αποδόσεων ομαλοποιηθεί, αναμένεται διεύρυνση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου της εταιρείας.

Επιπλέον, τα μέτρα ποσοτικής σύσφιξης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας σημαίνουν ότι έχει σταματήσει να αγοράζει τίτλους που υποστηρίζονται με στεγαστικά δάνεια (MBS), σε αυτό που επενδύει πρωτίστως η AGNC. Με την κεντρική τράπεζα της χώρας εκτός λειτουργίας, θα είναι πολύ πιο εύκολο για την AGNC να αποκομίσει μεγαλύτερα κέρδη. Κερδοφόρα και προσοδοφόρα MBS στο μέλλον.

Το καλύτερο από όλα, η AGNC επενδύει σχεδόν αποκλειστικά το χαρτοφυλάκιό της 60,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε περιουσιακά στοιχεία πρακτορείων. Οι τίτλοι «Agency» υποστηρίζονται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων. Αυτό παρέχει κάποιο επίπεδο προστασίας στις επενδύσεις της AGNC και σας επιτρέπει να αξιοποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας για να μεγιστοποιήσετε τις αποδόσεις σας.

Πρέπει να επενδύσετε 1000 $ στην AT&T αυτή τη στιγμή;

Πριν αγοράσετε μετοχές της AT&T, σκεφτείτε το εξής:

Αυτός Varied and Dumb Stock Advisor Η ομάδα αναλυτών μόλις προσδιόρισε τι πιστεύει ότι είναι 10 καλύτερες μετοχές για να αγοράσουν οι επενδυτές τώρα… και η AT&T δεν ήταν ένας από αυτούς. Οι 10 μετοχές που έκαναν την περικοπή θα μπορούσαν να παράγουν τεράστιες αποδόσεις τα επόμενα χρόνια.

Σύμβουλος μετοχών παρέχει στους επενδυτές ένα εύκολο στην παρακολούθηση σχέδιο επιτυχίας, που περιλαμβάνει καθοδήγηση για το πώς να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο, τακτικές ενημερώσεις αναλυτών και δύο νέες επιλογές μετοχών κάθε μήνα. Αυτός Σύμβουλος μετοχών Η υπηρεσία έχει υπερτριπλασιάσει την απόδοση του S&P 500 από το 2002*.

Δείτε τις 10 ενέργειες

*Το Stock Advisor επιστρέφει από τις 12 Φεβρουαρίου 2024

Ο Sean Williams έχει θέσεις στην AT&T. Το Motley Fool έχει θέσεις και συστήνει την Pfizer. Το Motley Fool έχει μια πολιτική αποκάλυψης.

2 μετοχές υπερυψηλών μερισμάτων Οι δισεκατομμυριούχοι δεν μπορούν να σταματήσουν να αγοράζουν και 1 δεν μπορούν να πουλήσουν αρκετά γρήγορα δημοσιεύτηκε αρχικά από το The Motley Fool

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *