April 13, 2024

Ναι, ζείτε σε μια φούσκα τεχνολογίας υπό την ηγεσία της Nvidia

Αυτό είναι το συμπέρασμα της σημερινής πρωινής σύνοψης, που μπορείτε κανω ΕΓΓΡΑΦΗ για να λαμβάνετε στα εισερχόμενά σας κάθε πρωί μαζί με:

Το να μεγαλώνω είναι χάλια και δεν μου αρέσει καθόλου.

Τα μαλλιά μου αραιώνουν. Δεν ξυπνάω στη 1:45 π.μ. κάθε μέρα με την ίδια καυτή ενέργεια για να έχω εμμονή στις αγορές και τις μετοχές. Θα πρέπει να τρώω κόκκινο κρέας τρεις φορές το μήνα «ακριβώς επειδή» είναι αυτό που μου έχουν πει οι άνθρωποι ότι είναι σωστό σε αυτή τη φάση της ζωής.

Από ό,τι μπορώ να πω, μια από τις μόνες θετικές πτυχές του να μεγαλώνεις είναι η εμπειρία.

Και η εμπειρία μου από την ανάλυση και την αναφορά αγορών και ηγετών για περισσότερο από μια δεκαετία μου λέει ότι οι επενδυτές έχουν βυθιστεί πλήρως σε μια φούσκα τεχνολογίας που βασίζεται στην τεχνητή νοημοσύνη.

Για να είμαστε δίκαιοι, αυτό μοιάζει με μια πολύ διαφορετική φούσκα από τις φούσκες κάνναβης και κρυπτονομισμάτων των προηγούμενων ετών, καθώς οι τεχνολογικοί γίγαντες όπως η Nvidia (NVDA) και η Microsoft (MSFT) έχουν πραγματικά επιχειρηματικά μοντέλα για να κερδίσουν χρήματα. Ούτε οι αρχηγοί τους είναι άπειροι ανόητοι (βλέπε τους κακούς ηθοποιούς της κρυπτόσφαιρας της τελευταίας διετίας).

Αλλά μην κάνετε λάθος: είμαστε σε μια φούσκα και θα μπορούσε να τελειώσει άσχημα κάποια στιγμή.

Εδώ είναι μερικά από τα στοιχεία που βλέπω να υποστηρίζουν αυτήν την άποψη.

Όλα ανακάμπτουν, αλλά πρέπει;

Οι μετοχές της Nvidia αυξήθηκαν 15% την περασμένη Πέμπτη μετά τα κέρδη. Η έκθεση εκτίναξε επίσης την ευρύτερη αγορά στα ύψη.

Οι ανταγωνιστές της Nvidia AMD (AMD) και Arm (ARM) δημοσίευσαν ισχυρές προσφορές. Ο νέος δείκτης Super Micro Computer (SMCI) της Yahoo Finance αυξήθηκε κατά 36%. Ακόμη και η Intel (INTC) εκμεταλλεύτηκε ορισμένους ανεμοδείκτες για τη Nvidia. Και οι μετοχές της Meta (META), η οποία ήταν πρωτοπόρος στην αγορά τσιπ Nvidia, επίσης εκτινάχθηκαν στα ύψη.

Δεν φαίνονται τρελά όλα αυτά και δεν θυμίζουν τυφλή αγορά από εμπόρους FOMO;

Σε μια αγορά που λειτουργεί κανονικά, η εκπληκτική απόδοση της Nvidia είναι κακά νέα για ανταγωνιστές όπως η AMD και η Intel. Η Nvidia πουλά περισσότερες μάρκες, πράγμα που σημαίνει λιγότερες ευκαιρίες πωλήσεων για τους αντιπάλους της. Δεν πρέπει να πέσουν οι μετοχές της;

Ακριβώς επειδή η Meta κατέχει και χρησιμοποιεί ορισμένα νέα τσιπ Nvidia, πώς θα επηρεάσει θετικά τα κέρδη και τις ταμειακές ροές της κατά τα επόμενα τέσσερα τρίμηνα; Θα είναι καθόλου;

Το θέμα είναι ότι οι επενδυτές ενεργούν παράλογα καθώς η Nvidia προσφέρει εντυπωσιακά οικονομικά νούμερα και η μηχανή διαφημιστικής εκστρατείας κατεβαίνει στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης. Είναι λογικό μέχρι να μην το κάνει, και αυτό είναι κλασική δράση με φούσκες.

Να αιτιολογήσετε διογκωμένες αποτιμήσεις

Δεν είστε ακόμα πεπεισμένοι ότι πρόκειται για μια φούσκα τεχνολογίας που βασίζεται στην τεχνητή νοημοσύνη;

Στη συνέχεια, κοιτάξτε την τυπική ενέργεια της Wall Street να δικαιολογεί ολοένα υψηλότερα πολλαπλάσια αποτίμησης μετοχών.

Τα πολλαπλάσια κέρδη-τιμή της τεχνολογίας είναι υψηλά.  Είναι αυτή η δημιουργία μιας φούσκας που βασίζεται σε AI;

Τα πολλαπλάσια κέρδη-τιμή της τεχνολογίας είναι υψηλά. Είναι αυτή η δημιουργία μιας φούσκας που βασίζεται σε AI;

«Σε 29 φορές το εκτιμώμενο ημερολογιακό έτος 2024 [earnings per share], η Nvidia διαπραγματεύεται σε χαμηλότερα πολλαπλάσια έναντι των ομοτίμων Intel και AMD”, έγραψε ένας αναλυτής σε ένα σημείωμα μετά το ξέσπασμα των κερδών της Nvidia. “Βρίσκουμε την αποτίμηση συναρπαστική. “Η Nvidia εξακολουθεί να είναι μια από τις καλύτερες επιλογές.”

Δεν λέω ότι η Nvidia δεν πρέπει να αποτιμάται σε premium στην αγορά. Δεν το λέω καθόλου, οπότε μην με πετάτε στα σκουπίδια μέσω email.

Αυτό που σας ζητώ να κάνετε είναι να αποδομήσετε το παραπάνω σχόλιο, το οποίο διεισδύει όλο και περισσότερο στην κάλυψη της τεχνολογίας.

Ο αναλυτής, σε αυτήν την περίπτωση, έχει εξορθολογίσει ότι 1) τα πολλαπλάσια υψηλών τιμών για την πιο αργά αναπτυσσόμενη Intel και AMD είναι εντάξει επειδή η τεχνητή νοημοσύνη είναι πολύ ζεστή, ή έτσι φαίνεται, και 2) Η μετοχή της Nvidia αξίζει να διαπραγματευτεί με premium περίπου 33% σε ένα ήδη πλούσιο πολλαπλάσιο P/E στον S&P 500.

Η αποτίμηση της Nvidia δεν είναι απροσδόκητα συναρπαστική, δεδομένου ότι οι εκτιμήσεις κερδών έχουν αυξηθεί από την αρχή! Πρόκειται για μια μετοχή τεχνολογίας με τιμή απόλυτης τελειότητας.

Αλλά hey, μέσα σε μια τεχνολογική φούσκα όλα πηγαίνουν, σωστά;

Σκέφτεσαι ότι δεν μπορείς να σε σταματήσουν

Τίποτα δεν λέει «επενδυτική φούσκα» περισσότερο από την αχαλίνωτη εμπιστοσύνη. Είναι αυτή η αίσθηση ότι κάθε μετοχή που αγοράζετε (σε οποιαδήποτε τιμή και ανά πάσα στιγμή) θα ανεβαίνει για πάντα. Αυτό θα σας κάνει να νιώσετε σαν επενδυτική ιδιοφυΐα και την τάση να παίρνετε περισσότερα ρίσκα.

Ακολουθεί μια δόση πληροφοριών που δείχνει υπερβολική εμπιστοσύνη στις αγορές.

Η εμπιστοσύνη των εμπόρων στη δική τους λήψη αποφάσεων, σύμφωνα με την αισιοδοξία, μόλις έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που ο Charles Schwab ξεκίνησε την έρευνα Trader Sentiment, δήλωσε αυτή την εβδομάδα η εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Από την άποψη του κλάδου, οι έμποροι είναι πιο ανοδικοί στον τομέα της τεχνολογίας πληροφοριών (έκπληξη). Είναι πολύ ανοδικοί ειδικά για τις μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης (έκπληξη).

News flash: δεν είστε επενδυτική ιδιοφυΐα. Το καλύτερο πράγμα που μπορείτε να κάνετε τώρα για να αυξήσετε τον πλούτο σας είναι να συνειδητοποιήσετε ότι είναι καιρός να βάλετε τα θεμέλια για να αρχίσετε να προστατεύετε τον πλούτο σας που δημιουργήθηκε από τη φούσκα της τεχνολογίας.

Στηριχτείτε στην επενδυτική σας εμπειρία και σε όλες τις πτυχές της.

Μπράιαν Σόζι είναι ο εκτελεστικός συντάκτης του Yahoo Finance. Ακολουθήστε το Sozzi στο Twitter/X @BrianSozzi και στο LinkedIn. Συμβουλές για συμφωνίες, συγχωνεύσεις, καταστάσεις ακτιβιστών ή οτιδήποτε άλλο; Στείλτε ένα email στο brian.sozzi@yahoofinance.com.

Κάντε κλικ εδώ για τις πιο πρόσφατες ειδήσεις για το χρηματιστήριο και τη σε βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων των γεγονότων που κινούν τις μετοχές.

Διαβάστε τα τελευταία οικονομικά και επιχειρηματικά νέα από το Yahoo Finance

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *