April 19, 2024

Αυτές οι 3 μετοχές μερισμάτων αποδίδουν περισσότερο από 5%, αλλά οι αναλογίες αποπληρωμής τους είναι πάνω από 100%. Έρχονται περικοπές μερισμάτων;

Οι μετοχές μερισμάτων υψηλής απόδοσης μπορεί να είναι ελκυστικές επενδύσεις δεδομένου του δυνητικού εισοδήματος που μπορούν να δημιουργήσουν για το χαρτοφυλάκιό σας. Ωστόσο, υπάρχει συχνά ένα συμβιβασμό όταν πρόκειται για υψηλές πληρωμές, καθώς οι υψηλές αποδόσεις μπορεί να μην είναι πάντα βιώσιμες.

Μια μέτρηση στην οποία βασίζονται συχνά οι επενδυτές για να βοηθήσουν στην αξιολόγηση της ασφάλειας του μερίσματος είναι η αναλογία πληρωμής. Αυτό είναι το ποσοστό των κερδών μιας εταιρείας που καταβάλλει στους επενδυτές της ως εισόδημα από μερίσματα. Όταν ξεπερνά το 100%, αυτό εγείρει ανησυχίες καθώς σημαίνει ότι η εταιρεία δεν κερδίζει αρκετά για να καλύψει το μέρισμά της.

Τρεις μετοχές που πληρώνουν πάνω από 5% μερισματική απόδοση και Έχουν επίσης ανησυχητικά υψηλές αναλογίες πληρωμών άνω του 100% αυτή τη στιγμή. Pfizer (NYSE: PFE), Enbridge (NYSE: ENB)και Philip Morris International (NYSE: PM). Είναι πιθανό αυτές οι μετοχές να μειώσουν τις πληρωμές τους στο εγγύς μέλλον;

1.Pfizer

Ο κολοσσός της υγειονομικής περίθαλψης Pfizer προσφέρει στους επενδυτές μια αρκετά υψηλή απόδοση 6,1%. Δηλαδή 4 φορές μεγαλύτερο από το S&P 500 μέσος όρος 1,4%. Ωστόσο, οι επενδυτές μπορεί να αποθαρρύνονται από το να επενδύσουν στην εταιρεία υγειονομικής περίθαλψης για το μέρισμα, καθώς η Pfizer ανέφερε μειωμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) συνολικού ύψους μόλις 0,37 $ το 2023, που είναι ακόμη λιγότερο από το τριμηνιαίο μέρισμα πληρωμής της ύψους 0,42 $.

Με την πρώτη ματιά, το μέρισμα της Pfizer φαίνεται μη βιώσιμο και άξιο περικοπής. Η εταιρεία σημείωσε πτώση 42% στα έσοδα πέρυσι καθώς τα έσοδα από τα προϊόντα COVID-19 μειώθηκαν.

Αλλά ο κύριος λόγος που τα αποτελέσματα της εταιρείας ήταν τόσο άσχημα ήταν ότι η Pfizer ακύρωσε επίσης το απόθεμα των προϊόντων COVID, γεγονός που επηρέασε τα κέρδη της. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας ήταν 1,84 δολάρια και η Pfizer προβλέπει ότι θα αυξηθούν σε τουλάχιστον 2,05 δολάρια για το τρέχον έτος. Η Pfizer σχεδιάζει να εξοικονομήσει 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε δαπάνες μέσω ενός προγράμματος «αναπροσαρμογής κόστους».

Συνολικά, υπάρχει κάποιος κίνδυνος με το μέρισμα της Pfizer, αλλά δεν είναι πολύ ανησυχητικό. Η εταιρεία βρίσκεται στη μέση μιας μετάβασης από τα προϊόντα COVID-19 και η πρόσφατη εξαγορά της ογκολογικής εταιρείας Seagen σημαίνει επίσης ότι θα χρειαστεί να μειώσει ορισμένα κόστη που σχετίζονται με αυτήν την αγορά. Αυτό έχει τη δυνατότητα να είναι μια υποτιμημένη αγορά, με τις μετοχές της Pfizer να διαπραγματεύονται σε ένα αρκετά μέτριο 12πλάσιο των εκτιμώμενων μελλοντικών κερδών της.

2.Enbridge

Η εταιρεία αγωγών Enbridge πληρώνει ακόμη υψηλότερη μερισματική απόδοση 7,9%. Για το 2023, η εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου με έδρα τον Καναδά παρουσίασε κέρδη συνολικού ύψους 5,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων Καναδά, με κέρδη ανά μετοχή (EPS) 2,84 δολάρια Καναδά. Ετησίως, η Enbridge καταβάλλει 3,66 δολάρια Καναδά σε μερίσματα ανά μετοχή. Εάν φιλτράρατε μετοχές με αναλογίες πληρωμών μεγαλύτερο από 100%, μπορεί να καταλήξετε να παραλείψετε αυτήν τη μετοχή και αυτό μπορεί να είναι λάθος.

Στην περίπτωση της Enbridge, η εταιρεία επιβαρύνεται με σημαντικά έξοδα απόσβεσης, καθώς είναι μια επιχείρηση με μεγάλη περιουσία, και αυτό μπορεί συχνά να κάνει τα κέρδη της να φαίνονται απογοητευτικά. Αλλά αυτό και πολλά άλλα αποθέματα πετρελαίου και φυσικού αερίου βασίζονται σε διανεμητέες ταμειακές ροές (DCF) για να βοηθήσουν στην αξιολόγηση της ασφάλειας των πληρωμών τους. Αυτός είναι ένας υπολογισμός που μοιάζει περισσότερο με ταμειακές ροές παρά με λογιστικά κέρδη. Πέρυσι, το DCF της εταιρείας ύψους 11,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων Καναδά αυξήθηκε κατά 300 εκατομμύρια δολάρια Καναδά από το 2022. Με 2,1 δισεκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, αυτό σημαίνει ότι το DCF ανά μετοχή της είναι περίπου 5,30 δολάρια Καναδά.

Η Enbridge αύξησε το μέρισμά της για 29 συναπτά έτη και είναι ένα από τα ασφαλέστερα εισοδήματα αποθεμάτων πετρελαίου και φυσικού αερίου στα οποία μπορούν να βασιστούν οι επενδυτές. Ο υψηλός δείκτης αποπληρωμής του είναι παραπλανητικός, καθώς μπορεί να είναι ένα εξαιρετικό μέρισμα για αγορά και διακράτηση.

3. Philip Morris International

Η καπνοβιομηχανία Philip Morris International πληρώνει μερισματική απόδοση 5,8%, πολύ πάνω από τον μέσο όρο του S&P 500. Για το 2023, το μειωμένο EPS των 5,02 $ ήταν χαμηλότερο από το τρέχον ετήσιο επιτόκιο μερίσματος των 5, 20 $ ανά μετοχή.

Τα καθαρά έσοδα αυτής της εταιρείας ύψους 35,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν με εντυπωσιακό ρυθμό σχεδόν 11%. Όμως τα λειτουργικά έσοδα της Philip Morris αυξήθηκαν στα 11,6 δισεκατομμύρια δολάρια και μειώθηκαν κατά 6%, καθώς η εταιρεία πραγματοποίησε πολλά έξοδα που σχετίζονται με απομειώσεις, εξαγορές και γεωπολιτικά ζητήματα. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα της ύψους 13,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν κατά 3%.

Το μέρισμα της Philip Morris μπορεί να φαίνεται βιώσιμο προς το παρόν, αλλά είναι η πιο επικίνδυνη πληρωμή στη λίστα. Η εταιρεία αντιμετωπίζει ένα αβέβαιο μέλλον καθώς εξακολουθεί να βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στα τσιγάρα. Πέρυσι, οι αποστολές τσιγάρων Philip Morris μειώθηκαν κατά 1,4%, αλλά και πάλι ανήλθαν συνολικά σε 612,9 δισεκατομμύρια έναντι 125,3 δισεκατομμυρίων μονάδων θερμαινόμενου καπνού. Και δεν είναι ακόμη γνωστό σε ποιο βαθμό τα θερμαινόμενα προϊόντα καπνού είναι πολύ πιο ασφαλή από τα τσιγάρα.

Η εταιρεία μπορεί να δυσκολεύεται να προσφέρει σημαντική βελτίωση στο EPS της στο μέλλον, επομένως, ενώ η περικοπή μερίσματος μπορεί να μην είναι αναπόφευκτη, αυτή δεν είναι μια μετοχή που δεν θα ένιωθα άνετα να κατέχω αυτήν τη στιγμή.

Πρέπει να επενδύσω 1.000 $ στην Pfizer αυτή τη στιγμή;

Πριν αγοράσετε μετοχές της Pfizer, σκεφτείτε το εξής:

Αυτός Varied and Dumb Stock Advisor Η ομάδα αναλυτών μόλις προσδιόρισε τι πιστεύει ότι είναι 10 καλύτερες μετοχές για να αγοράσουν οι επενδυτές τώρα… και η Pfizer δεν ήταν ένας από αυτούς. Οι 10 μετοχές που έκαναν την περικοπή θα μπορούσαν να παράγουν τεράστιες αποδόσεις τα επόμενα χρόνια.

Σύμβουλος μετοχών παρέχει στους επενδυτές ένα εύκολο στην παρακολούθηση σχέδιο επιτυχίας, που περιλαμβάνει καθοδήγηση για το πώς να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο, τακτικές ενημερώσεις αναλυτών και δύο νέες επιλογές μετοχών κάθε μήνα. Αυτός Σύμβουλος μετοχών Η υπηρεσία έχει υπερτριπλασιάσει την απόδοση του S&P 500 από το 2002*.

Δείτε τις 10 ενέργειες

*Το Stock Advisor επιστρέφει από τις 20 Φεβρουαρίου 2024

Ο David Jagielski δεν έχει θέση σε καμία από τις μετοχές που αναφέρονται. Το Motley Fool έχει θέσεις και προτείνει Enbridge και Pfizer. Το Motley Fool προτείνει τη Philip Morris International. Το Motley Fool έχει μια πολιτική αποκάλυψης.

Αυτές οι 3 μετοχές μερισμάτων αποδίδουν περισσότερο από 5%, αλλά οι αναλογίες αποπληρωμής τους είναι πάνω από 100%. Έρχονται περικοπές μερισμάτων; δημοσιεύτηκε αρχικά από το The Motley Fool

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *